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美联储纪要暗示利率不变 通胀疲软为暂时现象

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发表于 2019-5-23 20:02:14 | 显示全部楼层 |阅读模式
[size=0.4]在5月1日的会议上,美国央行官员重申了“耐心”的货币政策立场,并认为全球不确定性有所缓解
[size=0.4]5月22日,美联储公开市场委员会(FOMC)公布了5月1日的议息会议纪要。纪要印证了美联储对于调整利率的“耐心”观望态度,与美国市场预期基本一致,美股小幅收跌。图/视觉中国
  【财新网】(记者 曾佳)5月22日,美联储公开市场委员会(FOMC)公布了5月1日的议息会议纪要。纪要印证了美联储对于调整利率的“耐心”观望态度,与美国市场预期基本一致,美股小幅收跌。
  纪要延续了美联储此前的“鸽派”立场,但中美贸易冲突延烧至两国代表性企业、英国脱欧不确定性上升、中东局势趋紧等因素,推动美股当日走低。道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克综合指数分别收跌0.39%、0.28%及0.45%至25776.61点、2856.27点及7750.84点。美国10年期国债收益率下挫0.042个百分点至2.384%。美元指数在美联储纪要披露前一度接近一个月来的高位,纪要公开后继续在98.10的水平震荡。
  在5月1日结束的议息会议上,美联储官员决定维持联邦基金利率维持在2.25%至2.5%区间不变,强调对未来的政策调整保持“耐心”。该次会议上,美联储还将银行在美联储储备的利率由2.40%降至2.35%,但这一技术性调整是为改善对隔夜金融市场的政策执行,对美国经济不会施加显著影响。
  该份纪要中最为突出的,即与会者针对通胀数据如何左右美联储政策走向的讨论。美国商务部4月29日公布的数据显示,3月核心通胀率仅为1.6%,低于1月的1.8%及2018年12月的2.0%。部分参会者就此指出,“若通胀在未来几个季度中依然没有走高的迹象,就会引发通胀预期低于美联储2%的对称性目标的风险”。
  与此同时,许多央行官员也认为通胀疲软不过是暂时性现象,并将其归责于服装成本急剧下滑、资产管理服务价格波动等“特殊因素”(idiosyncratic factors),“过去几年中”通胀走弱的起因均为类似的非长期性因素。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在5月1日的新闻发布会上也表示,当前的低通胀压力或仅是“暂时的”,但如若通胀疲软的状况持续,将是“我们会担心的事情”。
  除了通胀预期外,美联储官员还讨论了美国劳动力市场紧俏会否提高加息的可能性。部分与会者称,新增就业人数强劲最终会拉动薪金和物价上涨,其他人则表示,实际的薪金增速并未过快,劳动力市场的紧俏程度仍然有待观望。
  鲍威尔在5月1日的新闻发布会上暗示,利率保持不变的状态将延续一段时间。他表示,总体来看美国经济仍在沿健康的轨迹前进,目前央行的政策立场是“合适的”,无“强有力的证据”支持加息或降息。
  纪要也显示,降息基本不在美联储官员彼时的考量范畴之内,但“在温和的经济增长和通胀压力放缓”背景下,美联储加息的门槛也相应提高,“即使全球经济和金融条件持续好转,一个耐心的政策立场大致是合适的”。
  与会者“观察到,今年早些时候使得经济前景蒙阴的一些不确定性已经有所缓和,例如全球经济增长、英国脱欧、贸易谈判等等”。该次会议发生在特朗普政府5月10日突然将价值2000亿美元中国商品的关税税率由10%上调至25%、中美贸易摩擦再度升温之前。
  5月22日,圣路易斯联储主席布乐德(James Bullard)在中国香港接受采访时表示,关税等贸易争端的确可能影响美联储的决策,但要在冲突发酵一段时间之后。“主要的贸易壁垒至少要生效六个月后,我们才会从货币政策的角度而感到忧虑。”
  布乐德还对中美达成贸易协定表达了乐观预期,“这是我的预设方案(base case)”。“在谈判进程中使用一些战术是很自然的事,我希望当下发生的事正是这么回事。”
  目前芝商所(CME)的联邦基金利率期货显示,市场预计美联储在6月19日会议上降息的概率为6.7%,利率保持现状的概率是93.3%。美联储上次加息是在2018年12月19日结束的议息会议上,上调联邦基金利率目标区间25个基点至2.25%-2.50%。那是美联储2018年的第四次加息,也是2015年12月开启的本轮加息周期内的第九次。

发表于 2019-5-23 22:38:55 | 显示全部楼层
我是来刷分的,嘿嘿
发表于 2019-5-23 22:42:42 | 显示全部楼层
沙发!沙发!
发表于 2019-5-24 12:37:20 | 显示全部楼层
看帖回帖是美德!
发表于 2019-5-24 14:27:00 | 显示全部楼层
小手一抖,钱钱到手!
发表于 2019-5-24 14:53:28 | 显示全部楼层
找到好贴不容易,我顶你了,谢了
发表于 2019-5-24 15:12:45 | 显示全部楼层
我是来刷分的,嘿嘿
发表于 2019-5-24 16:32:58 | 显示全部楼层
有竞争才有进步嘛
发表于 2019-5-24 18:42:50 | 显示全部楼层
好好 学习了 确实不错
发表于 2019-5-24 19:15:08 | 显示全部楼层
好帖,顶一下。
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