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罕见!风暴前的狂欢,美国或遭崩盘危机!?

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发表于 2016-4-21 12:07:08 | 显示全部楼层 |阅读模式
罕见!风暴前的狂欢,美国或遭崩盘危机!?
2016-04-20 中房探员 商业地产O2O转型研究院

昨晚,美国股市大涨,标普500指数逼近年内新高,华尔街再度欢欣鼓舞,就连美国总统也表示美国经济发展良好。

尽管大多数美国人认为,股市屡创新高是美国经济复苏的一个信号,但著名分析师Michael Snyder却警告称,美国当前正经历着曾在希腊、塞浦路斯、阿根廷以及委内瑞拉上演过的“风暴前的狂欢”。

美国的危机是多方面的,从巨额负债到股市泡沫,哪一个危机都足以颠覆美国经济,只要一个导火索,市场就很有可能大崩盘。

Snyder近期在接受Future Money Trends Snyder的采访时表示,这些经济问题将会蔓延至全球,美国、欧洲、亚洲甚至南美都将无一幸免。

“债务泡沫癌”已到末期

美国正处在人类历史上最大的债务泡沫的末期。Hoisington投资管理公司的Lacy Hunt博士表示,2015年美国经济最引人注目的特点,是非金融债务出现了巨大膨胀,使经济陷入了低增长阶段。


非金融债务总额占GDP的比重为167.5%

2015年,美国非金融债务的增长速度要比GDP快3.5倍(非金融债务是家庭债务、企业债务、联邦债务、州和地方政府的总和)。以下是非金融债务中的一些“坏消息”:

家庭债务:家庭债务的拖欠率走高,次级汽车贷款占汽车贷款总额的比例达到10年来最高水平。

企业债务:2015年企业债务增长7930亿美元,而私人投资总额仅增长了930亿美元。

联邦债务:2015年美国政府总债务为7807亿美元,较GDP的增长额超出约2300亿美元。

州和地方政府债务:本已资金不足的养老金计划或将面临资金枯竭。

通过数据可以推出,那些增加的企业债务大多流向金融领域,无法产生能够满足利息和还款要求的收入。这种做法对于支持就业、生产以及促进经济发展没有太多帮助。因此随着企业债务的增长,经济反而可能会被削弱。

除此之外,债务总额(非金融、金融和外国债务)也给我们敲响了警钟。它在去年增加了1.968万亿美元,比名义GDP的增加额高出了1.4万亿美元。

学术研究表明,债务总额占GDP的比例达到250%-300%的水平时,债务就会开始抑制经济活动,而美国今年的这一比例接近370%,远高于这一水平。

Lacy Hunt表示,过度负债损害了货币政策的效力,不仅在美国,在全球范围内也是如此。美联储、欧央行、日央行和中国央行一直未能从货币政策中获得经济牵引力。

中、美、欧、日的债务总额占GDP的比率分别为350%、370%、457%、615%,都超过了债务抑制经济增长的水平线。尽管各大央行都推出了前所未有的货币政策,例如:量化宽松、负利率、接近零的隔夜利率、前瞻指引等等,但经济放缓仍然如期而至。

“股市泡沫”一触就破

美银美林的首席投资策略师Michael Hartnet指出,股市当前像极了1998-1999年的情况,类似于2000年的大崩盘可能不会远了。

Hartnet表示,“眼下简直就是1998-1999年的翻版,在央行流动性和财富不平等占主导地位的世界里,资产价格出现投机性膨胀是一个非常正常的。”
就连新兴市场面临的问题和全球决策者们做出的反应,也与上世纪90年代末非常相似。

上世纪90年代发生了什么?

牛市引领的经济复苏被新兴市场危机“粗暴地”打断了,纳指在1998年7月至10月间暴跌33%。随后,决策者不计后果地放宽货币政策,股指和利率水平急剧飙升,市场泡沫不断膨胀,最后以破裂告终。

眼下又发生了些什么:

全球经济增速放缓忧虑导致新兴市场股市和经济增长严重下滑,股市在去年8月至12月和年1月至2月遭遇了两次严重抛售浪潮;

随着美联储利率早已接近零水平,进行实质性的宽松几乎没有空间。美联储的确在去年12月加息了一次,但随后因全球经济忧虑而推迟原本可能在今年3月实施的第二次加息举措。美联储也降低了加息预期,美联储主席耶伦(Janet Yellen)接连发表鸽派言论。这与全球范围内的负利率政策不谋而合。

最近数年的股市抛售浪潮曾经引发糟糕无比的投资者情况,但在“令人炫目”的大反攻后,股指再度接近历史新高。

历史肯定都有一些相似点,Hartnett点出了一些未来可能发生的情况,从而证实他的“1999年一幕会重温”的预言。

Hartnett写道:“就像1998/99年那样,在宽松举措后你需要看见:a.美国消费在未来6个月走强;b.美国如期恢复收紧货币政策;c.低油价会促使宏观经济数据好转;d.企业并购、回购、IPO和金融工程会利好股市;e.不断恶化的市场广度。”


发表于 2016-4-21 15:16:08 | 显示全部楼层
这不大可能把
 楼主| 发表于 2016-4-22 11:51:56 | 显示全部楼层
请你陈述下你的理由。
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